ستامبا سو فوريكس على الخط

بينفينتو سو روتوستامبا، لا توا تيبوغرافيا على الانترنت روما.

بلوكشي نوميراتي.

ميغليو أورغانيزارسي ميغليو.

L'أرت دي بريسنتارسي.

ليبري، ريفيست.

فييني تروفارسي!

A روما، لا فيرا تيبوغرافيا ستوريكا.

بير ستامبار i توي برودوتي أفيداتي a دي فيري بروفيسيونيستي تيبوغرافي. فييني تروفارسي كومودامنت نيلا نوسترا نوفا سيد إن فيا تيبيريو إمبيراتور، 41 (زونا غارباتيلا - ور)، o ريتشيدي عبر البريد الإلكتروني l'أسيستنزا دي أون إسبرتو a دوميسيليو. ستامبار è فاسيل!

فييني تروفارسي.

كنيسة سان باولو.

أوراري: 9: 00-13: 00 - 14: 00/18: 00.

كونتاتاسي آل نوميرو.

الترقيات.

فاتي كونسيغليار دا تشي سي ها بروفاتو.

ECCELLENTE.

201 ريسنسيوني.

دوبو إيل بريمو أوردين سيامو ريماستي داففيرو سوديسفاتي.

إيل سيتو ويب è إستريمنت تشيارو، كومودو e دي فاسيل وتيليزو، إيل بيست è إيل بروتكتيفو إستانتانيو أونلين.

إفيسيانزا نيلا كونسيغنا (إن أكتيونتو) e أوتيما لافورازيون.

إنوفاتيفي سو توتا لا لينيا!

A ميو أففيسو è أونا ديتا مولتو سيريا، كابيس دي ريسبوندير أد أوغني تيبو دي إسيجنزا.

ها أونا فاستا غاما دي برودوتي ترا كوي سيجلير.

سي أفيرت لا solidità ديل '' أزيندا e '' أوتيما أورغانيززازيون إنتيرنا.

بيغليتي دا فيسيتا.

بارتيسيبازيوني، ليبريتي، تابليو.

بانيلي مدف e بيوبو.

أسيستنزا e بريفنتيفي.

سيمبر ديسبونيبيلي تراميت تيليفونو e عبر البريد.

نوبيليزيون e ه فينيتيور.

ستامبا a كالدو، أوف e بلاستيفيكازيوني a بورتاتا دي كليك.

تراتشيامنتو أورديني.

سمز البريد تنبيه، في ريمانير أغيورناتو في الإيقاع ريل.

قالب برونتي.

إمباجيناتي e قالب برونتي لكل لافور.

لي ميغليوري تينولوجي.

ديفيرز إسيجنز، ديفيرز تينولوجي دي ستامبا.

كونسيغنا في 24 خام.

باكو نيوترو ميتنت بيرسوناليزاتو * أوفيوني ديسبونيبيلي نيل كاريلو.

كواندو أمي كالكوسا، تي فاي إن كواترو بير أوتينيرلا. نوي أميامو غوادانار، سوبراتوتو لا فيدوسيا e لا fedeltà دي نوستري كلينتي.

E سي بيس فارلو كون ciò تشي أميامو دي più: لا تيبوغرافيا.

أون ميستيير تشي أميامو إن أوغني سوا بارت، dall macchine sempre più أفانزيت، أغلي إنغغنيري تشي لي هانو بروجيتات، أي تيبوغرافي تشي سي باسانو così تانتو تيمبو دا كونوسرن أنش إيل più بيكولو دي سيجريتي، ريوسيندو così a ستامبار توتو إن مودو إنكرديبيل، أنش إيل سوريسو سولا فاسيا دي نوستري كلينتلي: l'ألترا كوزا تشي أميامو دي più.

أسيستنزا كولوري تعال ملف بريبارار إيل.

ريتشيستا إنفورمازيوني.

سي هاي بيسوغنو دي أون بارتنر أفيدابيل بوي أفيدارتي آل نوفو سيرفيزيو دي روتوستامبا غروب سرل، أزيندا تشي أوبيرا دا più دي 50 أني نيي سيتوري ديلا ستامبا أوفست، ديلا ستامبا ديجيتال e ديلا تيبوغرافيا a روما.

بيرسوناليززا e أوردينا سوبتو i توي برودوتي دي تيبوغرافيا أونلين e ريتيرالي بريسو لا نوسترا سيد a روما. I نوستري بريزي سونو تراسبارنتي e بوي كونسولتارلي سول سيتو إن أوغني مومينتو.

سيغلي ترا i تانتي نوستري أرتيكولي: أديسيفي، رولوب، بانر، لوكاندين، بيغليتي دا فيسيتا، كارتولين، فلايرس، فولانتيني، بلوتشي، بلوتشي نوت، إن كارتا كوبياتيفا، ديبليانت، فاسيكولي، أوبوسكولي، باست، كالنداري، كارتا إنتستاتا، كارتلين، تيمبري e مولتو ألترو أنكورا.

إيل نوسترو سيرفيزيو دي تيبوغرافيا أونلين è رابيدو، بريسيسو e بونتوال e توتي i نوستري برودوتي سونو دي ألتا qualità e بيرسوناليززابيلي سو ميسورا ديلي تو إسيجنز.

أزيندا تشي سيامو بيان الخصوصية الاجتماعية.

كونتاتاسي ريتشيستا دي إنفورمازيوني +39 06 541 1332 إنفو @ روتوستامبا.

روتوستامبا غروب سرل & كوبي؛ 2018 - بارتيتا إيفا / كوديس فيسكيل: 07145691007 - توتي i لوغي سيتاتي سونو دي بروبريتا دي لورو ليجيتيمي بروبريتاري.

في إيفيدنزا.

فولانتيني إليتورالي.

A بارتير دا 22،00 & ورو؛

فولانتيني A5 ستامباتي في qualit offset تعويض 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 100 غرام. بوسيبيليتي دي ستامبا منفردا.

مانين إليتورالي.

A بارتير دا 13،00 & ورو؛

بيغليتي دا فيسيتا ستامباتي إن qualitГ أوفست a 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 250 غر. بوسيبيليتي دي ستامبا.

مانيفيستي إليتورالي.

A بارتير دا 100،00 & ورو؛

مانيفيستي 70x100 ستامباتي في qualit offset تعويض 4 لون منفردا فرونت سو كارتا باتيناتا أوباكا 100 غرام.

بيغيفولي إليتورالي.

A بارتير دا 22،00 & ورو؛

بيغيفولي ستامباتي في qualitГ تعويض 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 100 غرام. سو فورماتي. أونا o المستحق.

غانسي إليتورالي.

A بارتير دا 53،00 & ورو؛

فولانتيني فوستيلاتي موديل هوك، ستامباتي a كولوري سو كارتا 250 غرامي. ديسبونيبيلي في البعد البعد L ه زل.

المتسوق القياسية.

A بارتير دا 176،93 & ورو؛

بروفا لو نوستر المتسوق القياسية، بلاستيفيكات أوباتش س لوسيد، ختم سو كارتا باتيناتا دا 170 غرامي في تانتي.

كالنديو أولانديس 30،5x54 سم.

A بارتير دا 88،39 & ورو؛

كالندار أولانديز 12 فوجلي كون تستاتا بيرسوناليززابيل اللون.

إسبوسيتيور دا بانكو.

A بارتير دا 8،40 & ورو؛

إسبوسيتيور دا بانكو ستامباتو a كولوري سول فرونت سو فوركس دا 3 مم.، كون بيديني دي سوستيغنو، ديسبونيبيل نيي.

توفاجليت دا كولورار بير بامبيني.

A بارتير دا 54،00 & ورو؛

توفاجليت دا كولورار بير بامبيني، فورماتو 30x42 ستامب a كولوري سو كارتا أوسومانو 90 غر.، a بارتير دا 100.

بانيلو سيلفي.

A بارتير دا 54،00 & ورو؛

ستامبا ديريتا a كولوري سو بانيلو بيوما (ساندويتش) دا 1 سم. دي سبسور، ليجريسيمو بور إسيندو غراندي 85x110.

ليبري e ريفيستي ريليغاتي a بونتو ميتاليكو.

A بارتير دا 19،92 & ورو؛

ليبري، ريفيست، بروتشور بيرسوناليزاتي، إن فور فورماتي، ريليغاتي a بونتو ميتاليكو، أوتوكوبيرتيناتي o كون.

ليبري e ريفيستي ريليغاتي a بروسورا.

A بارتير دا 326،62 & ورو؛

ليبري، ريفيست، بروتشور بيرسوناليزاتي، فور فورماتي، ريليغاتي a بروسورا (كوسيتا o فريساتا)، كون كوبرتينا.

بيغليتي دا فيسيتا بلاستيفيكاتي.

A بارتير دا 23،00 & ورو؛

بيغليتي دا فيسيتا بلاستيفيكاتي، ستامباتي إن qualitГ أوفست a 4 كولوري سو كارتا باتيناتا 350 غر. بوسيبيليتي دي.

فولانتيني فوستيلاتي هوك.

A بارتير دا 58،00 & ورو؛

فولانتيني فوستيلاتي موديلو هوك، ستامباتي a كولوري سو كارتا 300 غرامي، إيدالي بير ستروتور ريسيتيف (هوتل.

كارتا إنتستاتا.

A بارتير دا 23،00 & ورو؛

كريا لا توا كارتا إنتيستاتا إن فورماتو A4، بيرسوناليززاتا a كولوري سو أونا ديل نوستر كارت أوسومانو دي بريجيو.

بيغيفولي ميغاسالدو القياسية.

A بارتير دا 25،00 & ورو؛

بيغيفولي ستامباتي في qualityit تعويض 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 115/170/300 غرام. سو فورماتي. أونا o.

فولانتين e فلاير A5 (14،8x21 سم)

A بارتير دا 22،00 & ورو؛

فولانتيني A5 ستامباتي في qualit offset تعويض 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 115، 170 س 300 غرام. .

إسبوسور رول-أوب إكورول 80x200 سم.

A بارتير دا 37،90 & ورو؛

لفة المتابعة مونوفاسيال أوتوافولجنت، ستروتورا في ألومينيو، ألتيزا 200 سم. بورسا بير إيل تراسبورتو فورنيتا.

مانيفيستي فورماتو 70x100.

A بارتير دا 110،00 & ورو؛

مانيفيستي 70x100 ستامباتي في qualitГ تعويض 4 لون منفردا فرونت سو كارتا باتيناتا أوباكا 115 غرام. A بارتير دا.

ستريسكيوني موربيدي، راية ه شبكة.

A بارتير دا 11،22 & ورو؛

ستامبا ديريتا a كولوري سو تيلي فينيليسي كالاندراتي e سبالماتي، أنش بيفاسسيال e ميش ميكروفورات كون سيليزيون.

سوبليتي ريجيدي، بلاستيسي e ميتاليسي.

A بارتير دا 17،00 & ورو؛

ستامبا a كولوري إن ألتا qualitГ سو ماتريالي ريجيدي، أنش فرونت / ريترو، كون تاجليو سكوادراتو. لكل لي تارغي.

بيغليتي دا فيسيتا (8،5x5،5 سم)

A بارتير دا 14،00 & ورو؛

بيغليتي دا فيسيتا ستامباتي إن qualitГ أوفست a 4 كولوري سو كارتا باتيناتا أوباكا 300/350 غر. بوسيبيليتي دي.

كارتيلينا A4 كون 2 ليمبي e تاجليو بير.

A بارتير دا 130،00 & ورو؛

كارتيلينا فورماتو تشيوسو 22،1x30،6 سم. كون تاسكا أد إنكاسترو 2 ليمبي. ستامبا في كواليتيم تعويض 4 منفردا كولوري.

نوتيبوك e بلوشي A4 (21x29،7 سم)

A بارتير دا 59،00 & ورو؛

بلونوتس A4 ستاماتي في qualitГ تعويض 4 فردي منفردا فرونت سو كارتا أوسومانو 90 غرام. بلوتشي دا 50 فوجلي.

ألتري أرتيكولي كونسيجلياتي.

فاستربرينت سرل - P. Iva e C. F. 12792261005.

النشرات الإخبارية الاشتراك.

فوي ريستار بيريوديكامنت أغيورناتو سول ولتيم novitГ da FasterPrint؟ إسكريفيتي ألا نوسترا النشرة الإخبارية!

هو ليتو إيل تراتامنتو دي داتي e دو إيل ميو كونسينسو.

الخيارات الثنائية.

أوبينيوني سو تداول العملات الأجنبية.

مدرسة التجارة الدولية - تجارة الفوركس - بروفي.

100 تجارة الفوركس استراتيجيات سوينغ نظام تداول الفوركس ميني S & ص نظام التداول سلخ فروة الرأس الفوركس بدف أوبينيوني سو فوركسيرتي أكبر وسيط فوركس المملكة المتحدة.

كيفية تداول الفوركس & أمب؛ كفد | تعلم الفوركس & أمب؛ تجارة العقود مقابل الفروقات.

إتورو أوبينيوني سلبي E هو أنا متحمس جدا لتداول العملات الأجنبية، وأن حصة هذه الرحلة معك. إتورو الرأي سلبية لأكثر من ذلك.

تداول إشارات الفوركس المركزية - إيفيتي.

كيف جيدة هو الخيار ثنائي الروبوت الخيارات الثنائية إشارات التداول أوبينيوني الخيارات الثنائية فك الشفرة الخيارات الثنائية روبوت مفتاح الترخيص الظاهري الخيارات الثنائية اللعبة.

أعلى 10 تجارة الفوركس (المملكة المتحدة)

بيتنو جي تو بريبوزناتي i رياجوفاتي أديكفاتنو فريمينو u كوم سي نالازيت i أوكولنوستيما كوج سو نا تريستو. كاو što فيديت نا فوركس ترادينغ ششول u.

فبس فوركس وسيط، فبس مراجعة، فبس المعلومات.

بدء التداول الفوركس، إنديسيز والسلع اليوم على منصة ميتاتريدر 4 (MT4) قوية، مع التنفيذ السريع & أمب؛ ضيق إن ينتشر، مع الاسترالي.

العقود مقابل الفروقات على الانترنت وتداول العملات الأجنبية - شفوريكس.

استراتيجية التداول ميزات التداول العام. كما اندلاع يستند الروبوت الفوركس، مانهاتن فكس يضع دائما ستوبلوس لكل التجارة لحماية الحساب، بالإضافة إلى.

إتورو - الموقع الرسمي.

24option كوم التجريبي إز التاجر التجريبي أوبيوني بيناري الفوركس دنل التداول تريدينغ بيناريو إيل ميو سيستيما كومبليتو في غواداغنار سو الإنترنت كون لي أوبسيوني بيناري أزيوني.

Trade12 - الموقع الرسمي.

بنل التداول عبر الإنترنت لايف فوريكس الرسوم البيانية وسيط بيناريو إيتاليانو وسيط فينانزياريو أوفيوني بيناري سكوادر دي كالسيو غواداغنار على الانترنت كون لي أوبيرازيوني بيناري حقيقي.

تداول الفوركس تانبا ميكير - مستشار تداول اليوم.

أفضل تجربة تداول الفوركس على الانترنت! بدء التداول الفوركس، كفد، بيتكوين وأكثر مع منصة أفاتريد الفوز منصات والحصول على ما يصل إلى 10،000 $ مكافأة.

فوركس ترادينغ & أمب؛ العملة - فروقات العملة من 0.2 نقطة.

أوبينيوني سو أفاتريد المضادات الحيوية الرأي سو أفاتريد رفض بطيئة بلونت مجرى الهواء النهائي مقدمة 400solarmass الثقب الأسود التداول من الصعب عليه. أوبينيوني سو أفاتريد 7! يتم تقديم منتجات وخدمات الفوركس من قبل أقسام ترادستاتيون فوريكس من إبفكس، Inc. أوبينيون سو أفاتريد وهي 1) لا يمكن الاعتماد عليها عندما يتعلق الأمر الجهوزية وتغطية البيانات، و 2) غير دقيقة، في الغالب مجرد كشط على الانترنت ...

التجارة كوم فيديو ريسينسيون أوبينيوني بروكر فوريكس كفد.

24FX تقدم تداول العملات الأجنبية في أسواق الصرف الأجنبي. تداول مجموعة واسعة من الأصول باستخدام منصة MetaTrader4 (MT4). الانضمام (سجل؟) الآن.

الفوركس | تجارة الفوركس | ميتاترادر ​​4 | تداول العملات.

أعلى 30 الترتيب - أفضل الفوركس إي - المستشارين الخبراء - الروبوتات فكس. عزيزي زميل الفوركس تاجر، عرض أفضل الفوركس إي، واستعراض النتائج ثبت و.

أسواق أوفكس | بنك أوفكس | أوفكس | تحذير من الغش | فوركس.

الحصول على البيانات والأدوات المتخصصة مع إيكون لإدارة مخاطر التداول والعمليات، وتحديد الفرص، وتمييز استراتيجيات تداول العملات الأجنبية الخاصة بك.

الفوركس التعليقات - الغش الاستثمار | Valforex.

كفوريكس هو نظام تداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات آمن عبر الإنترنت يوفر أخبار السوق، التداول اليومي، وأدوات تداول العملات الأجنبية. افتح حسابا حيا اليوم.

الفوركس للتجارة عبر الإنترنت - الصفحة الرئيسية | فيس بوك.

فورتريد & # 232؛ أونا بياتافورما فوريكس بير إيل ترادينغ سو فالوت، كفد، أزيوني، إنديسي، ماتيري برايمي e مولتو ألترو أنكورا. دوتاتا ديلا بوسيبيليت & # 224؛ دي أوفيرير أون كونتو.

100 استراتيجيات التداول الفوركس - الأمريكية دغ الطاقة.

يوفر أوربيكس الفوركس التداول خدمة العملاء الممتازة، وذلك باستخدام ميتاتريدر 4 لسطح المكتب والجوال. اشترك الآن للحصول على حساب تجريبي خال من المخاطر.

تداول الخيارات في ساعات الفوركس، أوبينيوني سو الخيار ثنائي الروبوت.

يشمل تداول الفوركس شراء و / أو بيع عملة أجنبية مقابل عملة أخرى. بل هو سوق مع دوران اليومي لأكثر من 4 تريليون دولار وهو.

ستامبا سو الفوركس بريفنتيفو - كيفية تداول الخيارات سوق الأوراق المالية.

تداول الفوركس يشبه الأسهم المتداولة أو العقود الآجلة إلا أنه عند تداول العملات الأجنبية تقوم بشراء أو بيع عملة واحدة مقابل عملة أخرى.

24FX - تجارة الفوركس | تداول العملات، تداول العملات الأجنبية عبر الإنترنت.

إتورو فوريكس أوبينيوني 8) ندوات عن التعليم الثنائي الخيارات الثنائية التعليم 9) التعليم على كل شيء من الأساسيات إلى التداول المتقدم 10) أدوات تداول الخيارات الثنائية.

تداول الفوركس الرأي - استراتيجية التداول اليوم يوتيوب.

مع الفوركس بم وحسابات بم من توشتراديس، يمكن للمرء أن كسب الدخل من سوق الفوركس، واستراتيجيات التداول الأساسية والمتقدمة لتداول العملات الأجنبية،

التجارة كوم فيديو ريسينسيون أوبينيوني بروكر فوريكس كفد.

180+ الفوركس وأدوات خيارات الفوركس. استبدل الان. الخسائر يمكن أن تتجاوز الودائع.

تداول الفوركس على الانترنت - وسطاء العملات الأجنبية | إيك الأسواق.

ستامبا سو فوريكس بريفنتيفو ونحن نهدف إلى توفير منصة تجميع مستقرة لإيجاد أفضل أسعار الصرف. ستامبا سو فوريكس فوريكس ترادينغ إنفرتير إن فوريكس.

توشتراديس | بريميوم الفوركس الوساطة.

تداول الخيارات في ساعات الفوركس - البحث عن قائمة أفضل موثوق بها وصادقة وسطاء الخيارات الثنائية للتجارة عبر الإنترنت. وينظم جميع وسطاء أعلى مرخصة مرخصة.

تداول الفوركس، تداول سوي كفد | Fortrade.

تداول الفوركس من 0.2 نقطة، الفانيلا & أمب؛ الخيارات الثنائية. السوق المبسطة.

إتورو الفوركس أوبينيوني - ستة أزواج العملات الأجنبية الرئيسية.

الفوركس، العقود مقابل الفروقات والخيارات الثنائية على بدسويس. الفوركس، العقود مقابل الفروقات والخيارات الثنائية على بدسويس. بدسويس تسجيل الدخول تسجيل الخروج الخروج عند تداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات،

تداول الفوركس | Exxonfx.

مشاهدة ملف ياديكس فوركس بروكر الشخصي الكامل على لينكيدين. فس مجانية يمكن أن تسهم حقا في تنفيذ أفضل وربحية أعلى في تداول العملات الأجنبية.

&نسخ؛ أوبينيوني سو تداول العملات الأجنبية الخيار الثنائي | أوبينيوني سو تداول العملات الأجنبية أفضل الخيارات الثنائية.

الخيارات الثنائية.

ستامبا سو فوريكس على الخط.

إنزيغن ستامبا سو شبكي على الخط جادور Web. jpg 1130x848.

الفوركس، تداول كفد على الأسهم، مؤشرات الأسهم، النفط والذهب على MT4 و MT5. تداول الفوركس عبر الإنترنت مع شم ™، وسيط الفوركس المرخصة.

أخبار سوق الفوركس & أمب؛ توقعات العملات الأجنبية.

سانتا لوزيا الفوركس على الانترنت البحث. البحث في هذه المشاركات المدونة. لا يوجد شيء هنا. أبلغ عن إساءة معاملة بويرد بي بلوجر.

ستامبا ديريتا سو بانيلو إن فوريكس e تاجليو فريسا - يوتيوب.

تاريخ الثورة الاجتماعية شبكة الاستثمار إيتورو الثورة! الاستفادة من الحكمة من الحشود باتباع ونسخ الآلاف من كبار التجار أداء.

فوريكس أونلين - نتائج الجودة - هل تبحث عن فوركس أونلين؟

التداول اليومي عبر الإنترنت مع Plus500 ™ - رأس مالك معرض للخطر. تداول كفد سريع وفعال على الفوركس والأسهم والسلع والمؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات. افتح.

أواندا مركز الأخبار | الجوائز | التغطية الإعلامية | صحافة.

التغطية الإعلامية والبيانات الصحفية لجميع أخبار أواندا وكيف يمكنك تشغيل الأكثر ابتكارا تداول العملات الأجنبية على الانترنت في العالم على الانترنت ليلا.

ستامبا ديجيتال سو فوريكس ميلانو: تداول الخيارات الثنائية.

ستو تي كونسينت دي ترادار i ميركاتي فينانزياري أونلين كون سباس a باسا فاريابيليت & # 224 ؛، e كون كفد سو إنديسي، أزيوني، ميتالي، بيتروليو e بوند.

ستو | تداول الفوركس & أمب؛ العقود مقابل الفروقات على الانترنت مع ستو.

فوركس الرسومات على الانترنت. ستامبا سو فوريكس مونزا. نادي مركز الفوركس. تسجيل الدخول أوزفوريكس. فوركس محدد النظام. استراتيجية النقد الاجنبى وما. الفوركس على لينكس. تحميل القاتل فوريكس مجانا.

تجارة الفوركس | أسواق الفوركس | العملات، بقعة.

الفوركس التدريب: ستامبا سو الفوركس نابولي. تدريب الفوركس، التدريب المجاني لتحسين كبير تجربة الفوركس الخاص بك.

الفوركس - ترغوفانج فالوتاما على الانترنت.

ستامبا سو بانيلي ريجيدي E ساغوماتي في الفوركس زجاجي سو شبكي على الخط Ut3wl93 شبكي أوبالينو Large. jpgv1dc6dd 1170x780 مع ستامبا سو شبكي على الانترنت.

الطباعة المباشرة على الفوركس - وايتوال.

إن ** ستامبا على الانترنت سينزا ستامبانت e رايسيفي لي موقف جديد لاقامة؟ تفعل ذلك على الانترنت: 1. لوحات الفوركس، ديبوند نوفو فورماتو دي ستامبا: ستامبا سو ريجيدو e.

أعلى أداء الفوركس الروبوتات - الفوركس الروبوتات مراجعة.

البيانات الواردة في هذه الصفحة مستمدة من التجار الذين يستخدمون إكسبلورر إكسبورت إكسبلورر، وهي واجهة على شبكة الإنترنت تمكن التجار من تحليل تجارتهم بذكاء.

فوريكس أوس - S & # 246؛ k فوركس أوس - هيتا فوركس أوس.

تعرف على بعض أساطير الفوركس الشائعة التي قد تكون بالفعل أهم النصائح لتداول الفوركس الناجح. التجارة الإلكترونية / التداول عبر الإنترنت الأعمال & أمب؛ اقتصاديات.

مراجعة واختبارات حقيقية في فكتوبليست - أفضل الروبوتات الفوركس.

هل أنت جديد على الفوركس وتداول العقود مقابل الفروقات؟ وتقديم المشورة وضمان فهم كامل للمخاطر التي ينطوي عليها قبل التداول. التداول من خلال منصة على الانترنت يحمل.

هكبروكر | التداول عبر الإنترنت سو فوريكس، ميتالي e كفد | Contattaci.

تداول الفوركس، أونلين نوتيزي ديلا سوسيت & # 224؛ ستامبا لينك لو سكاغليون دي ريفيرميتو بير بير إيل كالكولو ديل كوميسيونالي فين ديترميناتو سو بيس.

الفوركس & أمب؛ تداول العقود مقابل الفروقات على الأسهم، المؤشرات، النفط، الذهب بواسطة شم ™

سيمبليسيمنت ريجيستراندوتي سو هبروكر، بوتراي أسيدير ​​أي نوستري بروغرامي فورماتيفي غراتويتي، (فوريكس) أند كونتراكتس فور ديفيرانس (كفدس)

تداول الفوركس وعقود الفروقات عبر الإنترنت - ستريد.

تقدم فوريكس كندا تداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات مع منصات التداول الحائزة على جوائز، والفروق ضيقة، وإعدام الجودة والدعم الحي على مدار 24 ساعة.

ستامبا سو الفوركس نابولي - فوركسترينينغز.

أوز أوسنوفنا أوباسنجينيا o تومي što جي فوريكس i o نجيغوفيم سو ديفيز رازنيه موزيمو ديركتنو بوفيزاتي i كوريستي تاكوزفان بلاتفورم فوركس أونلين،

ستامبا فوتو سو تيلا أونلين - موقع إلكتروني - نابولي، إيطاليا.

252 أيام التداول. فوريكس جورو كلوب. 252 أيام التداول. بحث ستامبا سو الفوركس 5MM سكاتو رياليززاتو كون: هاسلبلاد 501 سم زايس 80MM و 2،8 بيليكولا كوداك 400TX.

Plus500 | تداول العقود مقابل الفروقات عبر الإنترنت، تداول العملات الأجنبية Plus500.

أخبار تجارة الفوركس، سو šia باسلوغا إسو أوتيكرينتاس، الرسوم البيانية على الانترنت الفوركس تحليلات الفوركس حساب تجريبي حاسبة المتداول.

ستامبا سو الفوركس مونزا مانساس استراتيجية تداول الأسهم.

إنريك القتال منذ فترة طويلة. أنتيراشيتيك سريع برنتيس الشائعات الفوركس سيبرنتيسيست ستامبا ديجيتال سو فوريكس ميلانو كلارت ريجريندس بالطبع؟

ستامبا سو فوريكس: سو فوريكس - 252 أيام التداول.

2018-01-13 & # 0183؛ & # 32؛ درس ديجيسرفيس ستامبا سو كوالسياسي سوبورسو. بانيلي في الفوركس، ألومينيو، بليكس، كابا، ديبوند، ليغنو، سيراميكا، موكيت. مانيفيستي بير أفيسيون.

بدس المهندسون المعماريون │ الهندسة المعمارية - التخطيط - تكنولوجيا السقف.

ستامبا بانيلي الفوركس روما لكسب المال عن كلمة للدبابات جعل المال تداول الخيارات الثنائية على الهاتف الذكي الخاص بك. في أفضل وسطاء الانترنت من عام 2018،

فوركس ترادس @ فوريكس فاكتوري.

تتمتع ظروف التداول الأكثر استثنائية في سوق الفوركس مع Trade12. تداول العملات الأجنبية، المعادن، العقود الآجلة والمؤشرات مع فروق منخفضة.

ستامبا سو بانيلي ريجيدي E ساغوماتي في الفوركس زجاجي سو.

اتبع جميع أحدث الأخبار الفوركس، استراتيجيات التداول، تقارير السلع & أمب؛ الأحداث في دايليفس.

&نسخ؛ ستامبا سو فوريكس أون لين الخيار الثنائي | ستامبا سو فوريكس أون لين أفضل الخيارات الثنائية.

وسائل الإعلام.

ماريو دراغي، رئيس البنك المركزي الأوروبي،

وقال فيتور كونستانسيو، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي،

فرانكفورت، 20 يوليو 2017.

سيداتي وسادتي، يسعدني نائب الرئيس وأنا أن أرحب بكم في مؤتمرنا الصحفي. وسنقدم الآن تقريرا عن نتائج اجتماع مجلس الإدارة اليوم الذي حضره أيضا نائب رئيس اللجنة السيد دومبروفسكيس.

واستنادا إلى تحليلاتنا الاقتصادية والنقدية العادية، قررنا الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي دون تغيير. ونتوقع أن تظل على مستوياتها الحالية لفترة طويلة من الزمن، وتتجاوز أفق عمليات شراء أصولنا الصافية. وفيما يتعلق بتدابير السياسة النقدية غير القياسية، نؤكد أن صافي مشترياتنا من الأصول، على أساس الوتيرة الشهرية الحالية البالغة 60 بليون يورو، يقصد بها أن تستمر حتى نهاية كانون الأول / ديسمبر 2017، أو ما بعدها، إذا لزم الأمر، ويرى المجلس أن هناك تعديلا مستمرا في مسار التضخم بما يتفق مع هدف التضخم. يتم اإجراء سايف املسرتيات جنبا اإىل جنب مع اإعادة استثمار املدفوعات الرئيسية من الأوراق املالية املستحقة التي مت سراوؤها مبوجب برنامج سراء الأسول.

واستمرت إجراءات السياسة النقدية في تأمين شروط التمويل الداعمة الضرورية لتحقيق تقدم مستمر نحو التقارب المستمر لمعدلات التضخم إلى مستويات أقل من ذلك، ولكنها قريبة من 2٪ على المدى المتوسط. وتؤكد المعلومات الواردة على استمرار تعزيز التوسع الاقتصادي في منطقة اليورو، الذي اتسعت عبر القطاعات والمناطق. المخاطر على توقعات النمو متوازنة بشكل عام.

في حين أن التوسع الاقتصادي المستمر يوفر الثقة بأن التضخم سوف يتجه تدريجيا إلى مستويات تتماشى مع هدف التضخم لدينا، فإنه لم يترجم بعد إلى ديناميات تضخم أقوى. وتقلص التضخم الرئيسي بسبب ضعف أسعار الطاقة. وعالوة على ذلك، ال تزال تدابري التضخم األساسي عامة عند مستويات منخفضة. ولذلك، لا تزال هناك حاجة إلى درجة كبيرة جدا من الإيواء النقدي لضغوط التضخم الكامنة من أجل بناء ودعم تطورات التضخم الرئيسية على المدى المتوسط. وإذا أصبحت التوقعات أقل مواتاة، أو إذا أصبحت الظروف المالية غير متسقة مع إحراز المزيد من التقدم صوب تعديل مستدام في مسار التضخم، فإننا على استعداد لزيادة برنامج شراء الأصول من حيث الحجم و / أو المدة.

واسمحوا لي الآن أن أشرح تقييمنا بمزيد من التفصيل، بدءا بالتحليل الاقتصادي. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة اليورو بنسبة 0.6٪ في الربع الأول من عام 2017، بعد أن كان 0.5٪ في الربع الأخير من عام 2018. و لا تزال البيانات الواردة، ولا سيما نتائج المسح، تشير إلى نمو قوي وواسع القاعدة في الفترة المكانية. إن تمرير تدابير السياسة النقدية لدينا يدعم الطلب المحلي ويسر عملية تخفيض الديون. ولا يزال الانتعاش في الاستثمار يستفيد من شروط التمويل المواتية للغاية والتحسينات في أرباح الشركات. ويدعم الاستهلاك الخاص مكاسب العمالة، التي تستفيد أيضا من الإصلاحات السابقة في سوق العمل، ومن خلال زيادة الثروة الأسرية. وعلاوة على ذلك، فإن الانتعاش العالمي ينبغي أن يقدم دعما متزايد لصادرات التجارة ومنطقة اليورو. غير أن آفاق النمو الاقتصادي لا تزال تتضاءل بسبب بطء وتيرة تنفيذ الإصلاحات الهيكلية، ولا سيما في أسواق المنتجات، وباستمرار احتياجات تسوية الميزانية العمومية في عدد من القطاعات، على الرغم من التحسينات الجارية.

المخاطر المحيطة بتوقعات نمو منطقة اليورو متوازنة بشكل عام. فمن ناحية، فإن الزخم الدوري الإيجابي الحالي يزيد من فرص ارتفاع الاقتصاد أكثر مما كان متوقعا. ومن ناحية أخرى، لا تزال هناك مخاطر سلبية تتعلق أساسا بالعوامل العالمية.

بلغت نسبة التضخم السنوي في منطقة اليورو 1.3٪ في يونيو، بانخفاض طفيف عن 1.4٪ في مايو، ويرجع ذلك أساسا إلى انخفاض التضخم في أسعار الطاقة. وبالنظر إلى المستقبل، على أساس الأسعار الآجلة للنفط الحالية، من المرجح أن يبقى التضخم الرئيسي حول المستويات الحالية في الأشهر المقبلة. وفي الوقت نفسه، لا تزال تدابير التضخم الكامنة منخفضة ولا تزال تظهر علامات مقنعة على الانتعاش، نظرا لأن ضغوط التكلفة المحلية، بما في ذلك نمو الأجور، لا تزال ضعيفة. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم األساسي في منطقة األورو بشكل تدريجي فقط على المدى المتوسط، مدعوما بتدابير سياستنا النقدية، والتوسع االقتصادي المستمر واالستيعاب التدريجي المقابل للركود االقتصادي.

وبالانتقال إلى التحليل النقدي، يستمر النقود الواسعة (M3) في التوسع بوتيرة قوية، حيث بلغ معدل النمو السنوي 5.0٪ في مايو 2017، بعد 4.9٪ في أبريل. وكما هو احلال في األشهر السابقة، كان النمو السنوي في M3 مدعوما بشكل رئيسي بأكثر مكوناته سيولة، حيث ارتفع اجملمع النقدي الضيق M1 بمعدل سنوي قدره 9.3٪ في مايو 2017، دون تغيير عن شهر أبريل.

ويتواصل الانتعاش في نمو القروض المقدمة للقطاع الخاص منذ بداية عام 2018. وظل معدل النمو السنوي للقروض للشركات غير المالية مستقرا عند 2.4٪ في مايو 2017، في حين ارتفع معدل النمو السنوي للقروض للأسر إلى 2.6٪، من 2.4٪ في أبريل. ويشير مسح إقراض المصارف في منطقة اليورو للربع الثاني من عام 2017 إلى أن المعايير الائتمانية للقروض المقدمة إلى المؤسسات والقروض المقدمة للأسر المعيشية لشراء المنازل قد ازدادت حدة وأن نمو القروض لا يزال مدعوما بزيادة الطلب. ولا يزال تمرير تدابير السياسة النقدية المعمول بها منذ حزيران / يونيه 2018 يدعم بشكل كبير شروط الاقتراض للشركات والأسر والتدفقات الائتمانية عبر منطقة اليورو.

وخلاصة القول، إن التحقق من نتائج التحليل الاقتصادي مع الإشارات الآتية من التحليل النقدي أكد الحاجة إلى استمرار درجة كبيرة جدا من التسهيلات النقدية لضمان عودة مستمرة لمعدلات التضخم نحو المستويات التي هي دون ذلك، ولكن على مقربة من، 2٪.

ومن أجل جني الفوائد الكاملة من تدابير سياستنا النقدية، يجب أن تسهم مجالات السياسة الأخرى بشكل حاسم في تعزيز إمكانات النمو على المدى الطويل والحد من مواطن الضعف. ويتعين زيادة تنفيذ الإصلاحات الهيكلية إلى حد كبير لزيادة القدرة على الصمود، والحد من البطالة الهيكلية، وزيادة نمو الإنتاجية. وفيما يتعلق بالسياسات المالية، ستستفيد جميع البلدان من تكثيف الجهود من أجل تحقيق تكوين أكثر ملاءمة للنمو في المالية العامة. ولا يزال التنفيذ الكامل والشفاف والمتسق لميثاق الاستقرار والنمو وإجراء اختلالات الاقتصاد الكلي على مر الزمن وعبر البلدان أمرا أساسيا لتعزيز قدرة اقتصاد منطقة اليورو على الصمود.

نحن الآن تحت تصرفكم لطرح الأسئلة.

سؤال: هل يمكن أن تعطينا قليلا من نكهة المناقشة في اجتماع اليوم؟ أساسا، هل أجريت أي محادثات رسمية حول استراتيجيتك لبرنامج شراء الأصول بعد ديسمبر من هذا العام؟

سؤالي الثاني هو أكثر عن المتابعة من خطاب سينترا الخاص بك. لقد شهدنا تعزيز اليورو على أساس مرجح بالتجارة إلى أعلى مستوى له منذ نهاية عام 2018. كنت تستخدم لتسليط الضوء على المخاوف الخاصة بك حول تأثير هذا قد يكون، والعملة تعزيز، للتضخم، وذلك من وجهة نظر أنت قلق أن المكاسب في العملة مفرطة بالفعل؟

دراجي: اسمحوا لي أن أرد أولا على سؤالك الأول وتعطيك شعورا بالمناقشة التي أجريناها اليوم. واستعرضنا التطورات الاقتصادية والمالية في منطقة اليورو، حيث استفادنا من التحسن المستمر في زخم النمو، ولكن أيضا لأن معدل التضخم لا يزال ضعيفا - وفي الحقيقة لا توجد أي إشارة مقنعة للركود التضخم - مع ملاحظة أن التضخم الرئيسي سيظل متقلبا إلى حد ما في الأشهر المقبلة. وكان هناك تأكيد عام على النقطة التي مفادها أن التقارب بين التضخم وأهدافنا يظل مرهونا بالتوافر النقدي الكبير جدا الموجود الآن.

لذلك، في كل شيء، يمكن للمرء أن يحاول تلخيص تبادل وجهات النظر كنا قد قال أنه كان حول المفاهيم التي قمنا بتوسيع في مناسبات أخرى، مثل مفهوم الثقة التي تتولد أساسا من زخم النمو؛ ولكن أيضا حقيقة أننا بحاجة إلى أن تكون مستمرة والمريض، لأننا لسنا هناك بعد. والحكمة. كما تم إجماعنا على عدم إدخال أي تغيير على التوجيهات المستقبلية. كما تم إجماعنا على عدم تحديد موعد محدد لمناقشة التغييرات في المستقبل.

وبعبارة أخرى، قلنا ببساطة أن مناقشاتنا ينبغي أن تجري في الخريف - أو في الخريف - لأننا في أوروبا.

الآن، فيما يتعلق بسؤالك الثاني، صحيح أنه كانت هناك حركات في أسعار السندات، وأسعار الأصول، وأسعار الصرف وهلم جرا. لكن النتيجة هي أن شروط التمويل تظل داعمة على نطاق واسع لضمان عودة مستمرة لمعدلات التضخم نحو هدف التضخم. وقد ارتفعت العائدات على المدى الطويل، ولكنها لا تزال منخفضة حسب المعايير التاريخية. وقد شددت فروق أسعار السندات السيادية، وشهد بعض المصدرين معدلات هبوط. واستمرت فروق سندات الشركات في الانخفاض. ويقترب متوسط ​​العائد المرجح للناتج المحلي الإجمالي للعوائد السيادية في منطقة اليورو على مدى عشر سنوات من مستواه في بداية العام. ولا تزال معدلات الإقراض المصرفي في مستويات داعمة جدا، ويشير استقصاء الإقراض المصرفي إلى أن البنوك تتوقع مزيدا من التخفيف الصافي لمعاييرها الائتمانية في جميع فئات القروض في الربع الثالث.

وقد حظي إعادة تسعير سعر الصرف ببعض الاهتمام خلال التبادلات المختلفة للآراء وبطرق مختلفة. هذا شيء، كما قلت، قد تلقى بعض الاهتمام.

سؤال: كما ذكر زميلي، كان هناك رد فعل حاد من الأسواق المالية على خطاب سينترا الخاص بك. يجب أن تكون قد نظرت في تجربة مجلس الاحتياطي الاتحادي لعام 2018. هل هناك أي قلق في مجلس الإدارة أن ما يسمى نوبة الغضب أو رد فعل مماثل يمكن أن يحدث في منطقة اليورو عند بدء مناقشة التغييرات في موقفكم؟

دراجي: لن أعلق على ردود فعل السوق، ولكن اسمحوا لي أن أعطي لكم الخط السفلي من التبادلات لدينا: في الأساس، والتضخم ليس حيث نريد أن يكون، وحيث ينبغي أن يكون. وما زلنا واثقين من أنه سيصل إلى هناك تدريجيا، ولكنه ليس هناك حتى الآن، ولهذا السبب كرر مجلس الإدارة توجيهه إلى الأمام، وبرنامج شراء الأصول، وأسعار الفائدة، وكل هذه الحزمة من التسهيلات النقدية؛ وكرر التأكيد على أن التسهيلات النقدية الكبيرة جدا لا تزال ضرورية. واسمحوا لي أن أقرأ البيان الاستهلالي: "لذلك لا تزال هناك حاجة إلى درجة كبيرة جدا من التسويات النقدية لضغوط التضخم الكامنة لبناء تدريجيا ودعم التطورات التضخم الرئيسية على المدى المتوسط".

ولكن اسمحوا لي أن أوضح شيئا واحدا: فبعد فترة طويلة، نشهد أخيرا انتعاشا قويا، حيث يتعين علينا أن ننتظر فقط أن تتحرك الأجور والأسعار نحو هدفنا. والشيء الأخير الذي قد يرغب فيه مجلس الإدارة هو في الواقع تشديد غير مرغوب فيه على شروط التمويل التي تؤدي إما إلى إبطاء هذه العملية أو حتى تعريضها للخطر؛ وهذا هو السبب في أننا نحافظ على التحيز الثاني، أو دعونا نسميها، وظيفة رد الفعل. "إذا أصبحت التوقعات أقل ملاءمة أو إذا أصبحت الظروف المالية غير متسقة مع مزيد من التقدم نحو تعديل مستدام في مسار التضخم، فإننا على استعداد لزيادة برنامج شراء الأصول من حيث الحجم و / أو المدة". وأعتقد أن الحكم وقد قدم المجلس أدلة كافية على أنه عندما تكون هناك حاجة إلى المرونة لتحقيق أهدافه، فقد تمكن من إيجاد كل ما هو مطلوب. لذلك هذا هو السبب في أننا نحافظ على هذا التحيز.

سؤال: ملاحظاتك على التضخم اليوم يبدو أن التجديف قليلا على ما قلته في سينترا. في سينترا كان انطباعي هو أنك بدا واثقا تماما من أن الضغوط الانكماشية بدأت في الظهور، وأن ضعف التضخم سيكون مؤقتا. اليوم كنت تقول أنك لا ترى أي علامة على بيك اب في التضخم الرئيسي. هل يمكن أن تفسر قليلا كيف نصل إلى النقطة التي نرى فيها هذه الضغوط الانكماشية حيث كنت تقول ليس هناك علامات على ذلك حتى الآن؟

بالنسبة لسؤالي الثاني، يبدو من ما تقوله اليوم أيضا أن سعر الصرف وأيضا القفزة في تكاليف الاقتراض الحكومية لهما بعض التأثير على تفكيرك بشأن ما ستفعله في عام 2018، في رأينا أيضا من رد فعل على خطابك في سينترا وأيضا نوبة الغضب تفتق في الولايات المتحدة أنه يمكن أن يكون من الصعب جدا للسيطرة على أسواق السندات. كيف ترى البنك المركزي الأوروبي قادرا على القيام بذلك، وهل ستنظر في القيام بشيء مماثل لبنك اليابان، حيث هناك محاولة لإدارة منحنى العائد بعناية وبصورة مباشرة؟

دراجي: لقد راجعت تطورات الأسواق المالية منذ لحظة، وأعتقد أنني وضعتها في السياق الصحيح، ولكن لم يتم مناقشة شيء مثل بنك اليابان. ولكن اسمحوا لي أن أعلق فقط على موازاتك مع خطاب سينترا: تقييمنا هو أن ما قلته للتو، في سنترا وتالين - لأن علينا أن نعود إلى ذلك، Q & أمب؛ A والبيان الاستهلالي - ليست مختلف جدا. وفي كل المناسبات، كان ما قمنا به هو تقييم التحسن الذي لا جدال فيه في توقعات النمو في منطقة اليورو. ثم سألنا أنفسنا عن السؤال التالي: "لماذا لا يظهر ذلك في معدل تضخم أعلى، عنوان وتضخم أساسي؟" وذهبنا من خلال سلسلة من الأسباب التي تتعلق بسوق العمل، وتبحث في مفاوضات الأجور، مع الإنتاجية، وفي سينترا كان هذا التحليل واسعا جدا ومفصلا تماما.

ثم قلنا: "هل هذه العوامل ستكون دائمة أم مؤقتة؟" قلنا: "حسنا، سيستمرون بعض الوقت، وهذا أمر مؤكد، لكنهم ربما ليسوا دائما بسبب تحسن الانتعاش الاقتصادي و وتحسن توقعات النمو، وجميع هذه الأسباب تفقد بعض آثارها. على سبيل المثال، قد يكون الركود في سوق العمل أكبر مما كان مقدرا من قبل، ولكن مع تحسن الوضع الاقتصادي والنمو، فإن سوق العمل، وهذا سيتم استيعابه "، وما إلى ذلك لكل هذه الأسباب المختلفة. ونحن نعتقد - لا أحد يمكن أن يكون متأكدا 100٪، ونحن نعتقد أن الامر سيستغرق وقتا ولكن في النهاية - على الرغم من، كما قلت، لا أحد يمكن أن يكون متأكدا تماما عن ذلك - في النهاية هذه الأسباب سوف تفقد بعض آثارها.

ثم قلنا: "هل نحن هناك؟" وكان الجواب: "لا، نحن لسنا هناك حتى الآن". ولهذا السبب استخدمت في سنترا مرارا المفهوم - جنبا إلى جنب مع الثقة، أنه في النهاية سوف نصل الى هناك - مفهوم الثبات أو الصبر. الثبات في الحفاظ على التحفيز الحالي في المكان. ومن المتوقع أن يكون التحفيز الذي يتوقع أن يسلكه كل مسار التضخم مشروطا. ثم قلنا أن سياستنا النقدية سترافق الانتعاش، وهذا هو، أعتقد، ليس فقط في سينترا، ولكن أيضا في تالين، وبالتأكيد اليوم. لذلك كل هذا يقول أساسا أن البنك المركزي الأوروبي، ومجلس الإدارة - أولا وقبل كل شيء - يثق في قوة وقوة حزمة النقدية في جميع عناصره. وثانيا، يقول إن مجلس الإدارة مستعد لاستخدام المرونة اللازمة لجعل حزمة سياساته النقدية صحيحة. وثالثا، يقول أن البنك المركزي الأوروبي سيبقى في السوق لفترة طويلة.

لذلك في الختام، لست متأكدا من أنني أرى اختلافات كبيرة. وأدلى الكثير من كلمة الانكماش. بالمناسبة، يعني الانتعاش - لديك الانعكاس عندما انخفض مستوى السعر تحت خط الاتجاه ويسترد. فإنه يتعافى من أسفل خط الاتجاه: هذا هو التعريف التقني من الانكماش. في الخطاب الذي ألقاه في سنترا وقبله، قلنا أن الانكماش قد حل محل الانكماش - أو مخاطر الانكماش، حقا، أفضل. لذلك، لا توجد اختلافات كبيرة.

سؤال: لدي سؤال عام عن مدى ثقتك بأنك من الممكن فعلا سحب هذا التحفيز غير العادي دون خلق تقلب على الإطلاق: هل أنت واثق من أن مثل هذا الانتقال السلس هو في الواقع ممكن؟

والسؤال الثاني يتعلق باليونان. وتأمل اليونان جدا في العودة إلى الأسواق لبيع الديون. ما مدى ثقتك بأن البنك المركزي الأوروبي سيشتري السندات الحكومية من اليونان إلى الأمام؟

دراغي: نحن واثقون من أن هذه العملية يمكن أن تدار بطريقة سلسة، ولذا فإننا نرى المضي قدما في برنامجنا بطريقة سلسة. وكما قلت، فقد أعطى مجلس الإدارة ما يكفي من الأدلة في الماضي بأنه يمكن أن يستخدم فعلا كل المرونة المطلوبة.

في النقطة الثانية، مررنا عدة مرات. أولا وقبل كل شيء، يجب أن يكتمل الاستعراض الثالث. وقد قررت الحكومة اليونانية، كما قلت، الاستفادة من السوق، وبالطبع فإن الأمر متروك للحكومة لاتخاذ قرار بشأن ذلك. غير أن التنفيذ السليم للبرنامج والمصداقية أمران ضروريان لاستعادة ثقة السوق، وعلينا أن نلاحظ أن البنك المركزي الوطني قد أعرب عن بعض القلق إزاء ذلك؛ على الرغم من إحراز تقدم جدي في اليونان طوال الأشهر القليلة الماضية. ولكن إصدار - الطريقة التي نرى هذا هو النشاط إصدار ينبغي أن تكون جزءا من استراتيجية شاملة حيث لديك الانتهاء من البرنامج الثالث وأيضا العودة إلى السوق، ولكن يجب أن يكون بطريقة دائمة. لذلك فمن السابق لأوانه الحديث عن أمور أخرى، وما اقترحت، أو أيضا برامج أخرى.

سؤال: اسمحوا لي أن أتطرق مرة أخرى إلى خطاب سينترا الخاص بك وعلى التفسيرات التي قدمتموها اليوم. هل تقول أنه ربما كان هناك في أجزاء من العالم الاقتصادي والمالي نوع من سوء تفسير ما قلته في سينترا؟

وثانيا، في أعقاب هذا الخطاب ولكن أيضا من قبل، كان هناك في بعض أجزاء السوق مطالب بأن يكون من الحكمة والمعقول أن يقدم البنك المركزي الأوروبي نوعا من خريطة الطريق، وهو نوع من الجدول الزمني، وبطبيعة الحال، مستدق، ولكن أيضا فيما يتعلق بالتغييرات المحتملة في السياسة النقدية العامة. هل تقول أن شيئا من هذا القبيل سيكون مفيدا؟

دراغي: في السؤال الأول، أنا أبدا، من أي وقت مضى التعليق على تطورات السوق.

وفيما يتعلق بالسؤال الثاني، هذا هو بالضبط ما سيكون جوهر نقاشنا في الخريف. لذا فإن الجواب هو نعم، يعتبر البنك المركزي الأوروبي أنه من المفيد، المهم، الضروري، وهذا هو نوع المناقشات التي سنجريها في الخريف.

سؤال: سؤالي الأول حول العمل الفني. ھل طلبت من موظفي البنك المرکزي الأوروبي أن یبحثوا في الخیارات التقنیة للتخفیض الکمي لما بعد دیسمبر، علی المستوى التقني فقط؟

السؤال الثاني مختلف قليلا: تم إلغاء خمسة تعيينات داخل البنك المركزي الأوروبي خلال العام الماضي، والآن يتم الطعن في تعيين المستشار الخاص بك في المحكمة. ما الذي تنوي القيام به لتحسين ممارسات التوظيف في المؤسسة؟

دراجي: الجواب الأول لا، لم تتم مناقشته. لم يتم تكليفهم.

الجواب الثاني هو، حقا، بمعنى ما، نحن ممتنون للجنة الموظفين و إيبسو عندما تتصدى للأخطاء التي نحن، مثل أي شخص آخر، جعل. وأحيانا تكون شواغلهم صحيحة؛ وأحيانا ليست كذلك. لذلك نمضي قدما بهذه الطريقة. وأود أن أعمل بصدق - ليس أنا فقط، بل أيضا أعضاء المجلس التنفيذي والإدارة العليا - أتمنى أن أعمل مع لجنة الموظفين والمكتب. المشكلة هي أنه من الصعب جدا أن تكون الثقة - كما تعلمون، والثقة هو الطريق في اتجاهين، حيث أنه من الصعب جدا أن يثق شخص يناقش الأشياء على الصحافة وأسلاك الأخبار وهلم جرا، في كل مرة. وبصراحة، أيضا للموظفين، وهو موظف من نوعية من الطراز العالمي، أن ينظر إليها في الصحافة كما يناقش باستمرار يجب أن يكون - انها حزين قليلا. لذلك أعتقد أن ما ينبغي تحسينه، ربما على كلا الجانبين، هو السبيل للعمل معا، وليس بالضرورة ممارسات التوظيف لدينا، والتي، كما قلت، عندما يحتاجون إلى تصحيح، ونحن تصحيحها دون تردد.

سؤال: هل لي أن أسألك، قلت أيضا في خطاب سينترا أنه مع استمرار الاقتصاد لاستعادة موقف سياسة ثابت سيصبح أكثر تكيفا. يبدو أن الاقتصاد سوف تستمر في التعافي أكثر من ذلك. كما قلت أيضا إن مجلس الإدارة من المحتمل أن يناقش التغييرات في الخريف: هل ترى أنه من المرجح أن تغيير الموقف النقدي في الخريف سيكون ضروريا؟

دراغي: هذا هو السبب بالضبط في أننا نجري هذه المناقشة في الخريف، ولماذا لم نرغب في تحديد موعد دقيق؛ لأن لدينا لدينا كل المعلومات المتاحة في هذه المرحلة في الوقت المناسب، والتي سيكون لدينا بالتأكيد بحلول ذلك الوقت. انها ستكون مناقشة التي تتكون من أجزاء مختلفة. نحن لا ننظر فقط إلى انتعاش النمو، بطبيعة الحال، في تقييم ما إذا كان موقف السياسة النقدية هو المناسب أم لا. وعلينا أيضا أن ننظر - في الواقع، أولا وقبل كل شيء علينا أن ننظر إلى مسار التضخم، سواء كان يتقارب بطريقة مستدامة ومستدامة ذاتيا لهدفنا. ولهذا قلت من قبل: في ظل هذا الانتعاش النمو، إذا كنا لتجربة تشديد غير المرغوب فيه من شروط التمويل التي قد تعرض للخطر التقارب على المدى المتوسط ​​من التضخم إلى أهدافنا، ثم علينا أن نعمل ونحن سوف تضطر إلى استخدام التحيز أب وغيرها من التدابير كذلك. هذا هو السبب في أن هذه المناقشة التي سنقوم بها في الخريف متعددة الأوجه.

سؤال: هل سيكون من الممكن أن يتخذ البنك المركزي الأوروبي، على سبيل المثال، قرارا عاما بشأن تخفيض مشتريات السندات أولا، أو في وقت مبكر جدا، ثم يقرر طرق الشراء لاحقا؟ هل هذا خيار، ربما؟

سؤالي الثاني: لقد قلت أنه لا توجد علامة مقنعة على حدوث انخفاض في التضخم بعد. فعلى سبيل المثال، لم يرتفع نمو الأجور بعد. هل ربما تغيرت الأسس أيضا بعد الأزمة المالية، والعلاقات بين النمو والأجور والتضخم، أم أنها علامة مقنعة فقط إذا ما أخذت الأجور حقا؟

دراغي: الجواب على السؤال الأول هو أننا لم نناقش ذلك.

والسؤال الثاني يسأل حقا عما إذا كان هناك شيء تغير بعد الأزمة المالية بحيث تختلف استجابة الأجور إلى تحسن في سوق العمل عما كان عليه في الماضي، قبل الأزمة؛ والجواب هو نعم، بالتأكيد. لقد تغيرت، وهناك مجموعة متنوعة من العوامل لماذا تغير هذا الذي ذهبت من خلال صراحة خلال كلمتي في سينترا، ولكن أيضا في مناسبات أخرى. وهذه تغييرات عميقة. القضية الرئيسية بالنسبة لنا هي: هل ستكون دائمة، أو هيكلية؛ أو في النهاية سوف نعود إلى نوع من العلاقة بين سوق العمل، وبين البطالة ونمو الأجور، كما كنا في الماضي؟

الاستنتاج الذي نرسمه - كما قلت، بحذر شديد، لأنه ليس شيئا حيث يمكن للمرء أن يكون متأكدا 100٪ - الاستنتاج الذي استخلصنا هو أنه في النهاية، نعم، سوف نعود إلى علاقة كما كان لدينا من قبل الأزمة. ركزت على سوق العمل، ولكن في الواقع هناك أسباب أخرى وراء تأخر هذه الاستجابة. على سبيل المثال، عملية إلغاء الرفع هي سبب آخر لهذا هو أبطأ مما كان لديك في الأوقات العادية. بشكل عام، بعد أزمة مالية مطولة وكساد طويل مثلما كان لدينا، كنت تتوقع ظواهر مثل التباطؤ، ظواهر مثل، كما قلت، المتخلفة نظرة مفاوضات الأجور، مثل دي-ليفيراجينغ - لذلك هو مجموعة متنوعة من الظواهر وبعض منها تتعلق بسوق العمل؛ والبعض الآخر لا. في جميع أنحاء، ونحن على ثقة أننا نتحرك من خلال، لكنه مزيج من الثقة والحكمة والصبر.

سؤال: قلت أنك لم تطلب من اللجان بعد إعداد خيارات للخروج. ما هي فرص اجتماعك المقبل للسياسة لديك بالفعل خيارات ملموسة على الطاولة التي يمكن أن تناقش واتخاذ قرار بشأن؟ أم أنك ستكلف اللجان فقط بإعداد الخيارات بعد مناقشاتك الأولية حول الخروج المحتمل في الخريف؟

سؤالي الثاني هو أنك قد أبرزت مرونة مجلس الإدارة: ما هي برأيكم الفرص المتاحة في هذه المرحلة التي يجب أن تغير فيها المعايير أو قواعد برنامج تحسين الجودة مرة أخرى لضمان وجود أصول كافية للشراء؟

دراجي: أنا آسف، ولكن الإجابة على السؤال الثاني هو، ونحن لم ناقش ذلك، وإلى الأول أيضا. ولم نناقش ما سنفعله في أيلول / سبتمبر، أو حتى أقل مما سنفعله بعد أيلول / سبتمبر. كما قلت، كان استنتاج بالإجماع، بالضبط: لا تحدد التواريخ. نحن بحاجة إلى التفكير. نحن بحاجة إلى الكثير من المعلومات التي ليس لدينا اليوم. هناك الكثير من عدم اليقين حولها. ولذلك فإن مجلس الإدارة لا يريد أن يضطر إلى اتخاذ قرارات في غياب معلومات كاملة.

سؤال: أولا، على الصورة التضخم في الوقت الراهن: هل حان الوقت للنظر في هدف التضخم؟ هل تمت مناقشتها؟ لقد كان لدينا كل هذا ك ضخ من خلال النظام، لقد فعلنا كل هذا الإقامة الإضافية، والتضخم ليس حيث ينبغي أن يكون، أو حيث البنك المركزي الأوروبي ترغب في أن يكون. هل هذا لأن الهدف خاطئ؟ أو فقط، الآن، بسبب ما رأيناه، انها سوف يستغرق وقتا أطول بكثير للوصول الى هناك؟

وثانيا، فيما يتعلق بمفاتيح رأس المال، ولأن الشهر الثالث على التوالي الآن انخفضت ألمانيا إلى ما دون ذلك، أو انخفضت مشتريات ألمانيا إلى ما دون ذلك. قد يكون سعر وتوافر الائتمان على الجانب المؤسسي أكثر جاذبية للبرنامج: هل تمت مناقشته أو النظر فيه؟

دراجي: الإجابة على السؤال الثاني هي أننا لم نناقش ذلك. ولم نقم بمناقشة ذلك، ولكن، كما قلت، أعطينا لك ما يكفي من الأدلة على أنه كان الحال في كل وقت أنه عندما كان مجلس الإدارة يحتاج إلى المرونة اللازمة لتنفيذ سياسته النقدية، فقد نجح في العثور عليه.

في النقطة الأولى، لم نناقش في الواقع هذا، وليس هذا الوقت، ولكن في مناسبات أخرى تطرقنا إليه بإيجاز. في الأساس، الجواب هو، أولا، الأسباب التي أدت، على حد علمي، جميع البنوك المركزية الكبرى في العالم لتبني هدف 2٪، أو حول هذا المفهوم، في أوائل 2000s، لا تزال صالحة. وعلى وجه التحديد في منطقة اليورو، بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، لا تزال صالحة.

ثانيا، هذا صحيح، لقد تم اتخاذ تدابير السياسة النقدية لدينا الآن لفترة طويلة جدا، لكنها قد أسفرت عن آثار كبيرة جدا. يمكننا القول إن اليوم تم إنشاؤها في السنوات الثلاث الماضية، إذا لم أكن مخطئا، حوالي 6 ملايين وظيفة: أكثر بكثير من أي وقت قبل الأزمة في نفس الوقت من الزمن. وجميع مؤشرات المشاعر الاقتصادية، ومؤشرات الاستقصاء، إما مرتفعة على الإطلاق أو قريبة من ذلك. ومن ثم فإن السياسات كانت ناجحة بلا شك على الجانب الحقيقي للاقتصاد؛ انها الاستجابة من حيث التضخم أننا ما زلنا ننتظر، وتبحث ورصد. لذا فإن الجواب على ذلك هو أننا يجب أن نتحلى بالصبر بدلا من تغيير الهدف.

أيضا، إذا سألت نفسك كيف مصداقية أي شخص، حقا - فرد أو مؤسسة - أنه عندما لا يحقق الهدف، يغيرها، ويجعلها قابلة للتحقيق، وتغيير التعريف؟ بالمناسبة، يمكن أن يتم التفكير كله على العكس من ذلك، إذا كان لدينا التضخم 4٪، ونحن نريد لإخراجه، وقررنا أن 4٪ هو الهدف الجديد. لذلك فإنه ليس مصداقية جدا. وأخيرا، أعتقد أنه حتى مناقشة الأهداف المتغيرة في هذه المرحلة من الزمن ستزعزع الاستقرار بالنسبة للتوقعات. ومن شأن ذلك أن يزعزع الاستقرار.

سؤال: أي نوع من المعلومات الجديدة سوف تحتاج إلى أن ترى من الآن وحتى الخريف لإقناع البنك المركزي الأوروبي أن شيئا ما يحتاج إلى تعديل من حيث التحفيز؟ هل ستحتاج إلى رؤية تنقيح تصاعدي في التضخم، على سبيل المثال، أو في التوقعات الاقتصادية؟ أم أنه سيكون كافيا إذا استمر النمو فقط بالطريقة التي يتوقع أن يفعلها؟

سؤالي الثاني هو، هل 7 أيلول / سبتمبر يعد سقوط، الخريف؟

دراجي: حسنا، إذا قرر مجلس الإدارة تحديد الخريف في 7 أيلول / سبتمبر، ربما كنا سنقول إن 7 أيلول / سبتمبر سيكون عندما سنقرر. لذلك سوف تبقى عمدا مفتوحة.

سؤالكم الآخر، ما هي المعلومات - ليس أننا نبحث عن نقطة بيانات محددة التي تؤدي إلى سلوك واحد أو آخر. في أيلول / سبتمبر سنكون لدينا توقعات الاقتصاد الكلي، سنكون لدينا توقعات الموظفين الاقتصاد الكلي، لذلك هناك المزيد من المعلومات التي يمكننا أن ننظر في ما بين الحين والآخر. إنه في الأساس شعور مجلس الإدارة بأننا سنحظى بثقة أكبر في اتخاذ قرار بمزيد من المعلومات عما لدينا اليوم.

سؤال: قلت خلال البيان الافتتاحي إن الانتعاش آخذ في الاتساع عبر القطاعات والمناطق. ومن الواضح أنه لا تزال هناك بعض البقع المتاعب، لا تزال بعض المناطق التي تعاني من بطالة عالية أو حيث يصعب العثور على الائتمان: كم يفعل ذلك في تفكيرك؟ إلى أي مدى يجب أن يكون الانتعاش قبل أن تشعر بالثقة حول ربما إزالة بعض أماكن الإقامة؟

ثم سؤال ذات صلة: ما مدى ثقتك بأن بعض المناطق التي تستفيد من السكن يمكن أن تقف بمفردها بمجرد عودة الظروف إلى وضعها الطبيعي؟

دراغي: سؤالك يذكِّرنا جميعا بأن ما نقوله عن زخم النمو، والانتعاش القوي، هو متوسط. في الواقع، كما قلت، هناك بقع لم تشهد مثل هذا الانتعاش الكبير، وأنها، بمعنى ما، لا تظهر عندما نعطي هذا المتوسط، وصف الكلي. وهذا شيء ينبغي أن يوضع في الاعتبار دائما. عندما نقول إننا قد خلقنا فرص عمل وسوق العمل آخذ في التحسن، لا شك أن هذا صحيح في المجموع، ولكن لا يزال هذا لا ينكر وجود مناطق لا يزال فيها الركود كبيرا، والبطالة - وبطالة الشباب بشكل خاص - لا تزال كبيرة .

بعد أن قلت ذلك، يجب أن نتذكر دائما أن ولايتنا ليست النمو ولا العمالة، ولكن استقرار الأسعار، وهذا هو حيث سياستنا النقدية موجهة، وهذا ما علينا أن ننظر في من حيث تقرير ما إذا كنا فعلا تتحرك بنجاح. أعتقد أن هذا هو جوابي.

وفيما يتعلق بسؤالك الثاني، مرة أخرى، بمعنى ما، يتجاوز اختصاصنا. وعلينا أن نأخذ ذلك في الاعتبار في أذهاننا: إن اختصاصنا هو الاستقرار في الأسعار، وهذا ما يجب أن ننظر إليه، وعلينا أن نهدف إلى اتخاذ إجراء سياستنا لتحقيق هذا الهدف.

مؤتمر صحفي.

مديرية الاتصالات العامة.

سونيمانستراس 20، 60314 فرانكفورت آم مين، ألمانيا.

يسمح الاستنساخ شريطة اعترف المصدر.

مؤتمر صحفي.

وأوضح التحديث التلقائي.

عند تمكين وظيفة التحديث التلقائي، سيظهر أي تحديث تم إصداره على الصفحة الرئيسية تلقائيا بدون إعادة تحميل الصفحة بالكامل.

يمكنك تعطيل هذه الوظيفة يدويا في أي وقت.

ملاحظة: سوف تنفتح وظيفة التحديث التلقائي تلقائيا عند تشغيل الفيديو.